KPMG Türkiye M&A ve 212 ekiplerinin iş birliğiyle Türkiye'deki girişim sermayesi piyasasının karşı karşıya olduğu temel eğilimleri, fırsatları ve zorlukları ortaya koymak amacıyla hazırlanan 'Türkiye Startup Yatırımları' raporunun 2025 yılı 1. çeyrek sonuçları açıklandı.

Rapora göre küresel startup yatırımlarında 2025'in ilk çeyreğinde, 7.551 işlem ile 126,3 milyar ABD doları işlem hacmi kaydedildi. Yani küresel ekosistem bir önceki senenin aynı dönemine kıyasla artışa işaret etti. Yatırımcılar, piyasa hareketlerinin geçici mi yoksa kalıcı mı olduğunu analiz etmek için temkinli davranırken değeri 1 milyar ABD dolarını aşan 8 mega işlem, toplam yatırım hacmindeki yükselişe katkı sağladı. İlk 10 işlemin çoğunlukla yapay zekâ odaklı olması, yapay zekânın girişim sermayesi yatırımlarında öncelikli ve stratejik bir yatırım hedefi olmaya devam ettiğini gösterdi. Bu süreçte yatırımcılar, kârlılık potansiyeli belirgin olan şirketleri tercih ederek seçici bir strateji izlediler.

2025'in ilk çeyreğinde Türkiye startup ekosisteminde gerçekleşen işlem hacmi, global piyasa trendine paralel olarak geçen yılın aynı dönemine kıyasla artış gösterdi. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde toplam 54 işlemde kaydedilen 43,1 milyon ABD doları yatırım hacmine kıyasla 2025'in ilk çeyreğinde gerçekleşen 59 işlem ile 70,2 milyon ABD doları değerinde yatırım kaydedildi. Bu rakam, 2024'ün son çeyreğine göre düşüş gösterse de geçen yılın aynı dönemine kıyasla dikkat çekici bir artışa işaret ediyor.

"TÜRKİYE BÖLGESEL BİR YATIRIM MERKEZİ OLMA VASFINI SÜRDÜRÜYOR"

KPMG Türkiye M&A Danışmanlık Hizmetleri, Şirket Ortağı Özge İlhan Acar yaptığı değerlendirmede şunları söyledi: "2025 yılının ilk çeyreğinde Türkiye girişimcilik ekosistemi, küresel ölçekte krize yol açan gümrük vergisi politikaları, halka arz takvimlerindeki gecikmeler, değişen yatırım politikaları ve jeopolitik belirsizliklere rağmen yatırımcı güvenini korumayı başararak toplam 59 işlemle 70,2 milyon ABD doları yatırım çekmeyi başardı. Bu değer, her ne kadar 2024'ün son çeyreğine kıyasla aşağıda kalsa da bir önceki yılın aynı dönemine göre artış gösterdi. 2025 yılının ilk çeyreğinin en dikkat çekici unsurlarından biri de tohum aşaması yatırımlarındaki işlem yoğunluğuydu. Bu durum, girişimciliğin erken evrelerine yönelik ilginin sürdüğünü ve Türkiye'de yenilikçi fikirlerin yatırımcı nezdinde karşılık bulduğunu destekledi. Ayrıca, işlem hacminin önemli bir bölümünün yabancı yatırımcılardan gelmiş olması, Türkiye'nin bölgesel bir yatırım merkezi olma vasfını sürdürdüğünü kanıtladı. Önümüzdeki dönemde yapay zekâ destekli ileri robotik çözümler, altyapı teknolojileri, alternatif enerji, temiz teknoloji ile savunma teknolojileri ve siber güvenlik gibi stratejik dikeylerde yatırım hareketliliğinin artmasını bekliyoruz. Türkiye, bu alanlardaki yetkin insan kaynağı ve hızla gelişen teknoloji altyapısıyla yalnızca bölgesel değil, küresel ölçekte de güçlü bir oyuncu olma potansiyelini sürdürmektedir."

"TÜRKİYE GİRİŞİMCİLİK, ARTIK KÜRESEL FIRSATLARA YAKINLAŞMAKLA DA TANIMLANIYOR"

212 Kurucu Ortağı Ali Karabey ise açıklamasında, "2024 yılı, Türkiye girişimcilik ekosistemi için önemli bir dönüm noktasıydı. Satın almalar ve ileri aşama yatırımlar, ekosistemin geldiği olgunluğu ve stratejik derinliği açıkça gösterdi. 2025'in ilk çeyreğinde ise global piyasalardaki toparlanmayla paralel olarak Türkiye'de de pozitif bir ivme gözlemliyoruz. Bu çeyrekte işlem hacmi geçen yılın aynı dönemine kıyasla %63 artışla 70,2 milyon dolara ulaşarak dikkat çekici bir toparlanma gösterdi. Ancak işlem sayısındaki düşüş, yatırımcıların daha temkinli ve seçici davrandığı bir döneme işaret ediyor. Yine de tohum yatırımları ve erken aşama işlem sayılarındaki artış, girişimcilerin hâlâ güçlü bir inançla yola devam ettiğini gösteriyor. Fintech ve oyun sektörleri, işlem sayısı ve hacmi açısından başı çekerken, yapay zekâ odaklı yatırımların ilk 10 işlem içinde güçlü şekilde yer alması, bu teknolojinin yatırımcı nezdindeki stratejik önemini pekiştiriyor. Global yatırım ortamında hâlâ temkinli bir duruş hâkim. Ancak Türkiye'de yatırımcı profili daha seçici ve odaklı bir yapıya evriliyor. Yabancı yatırımcıların daha az işlemle daha yüksek hacim yaratması da bunun bir göstergesi. Bu tabloyu biz, pazarın kendi içinde yeniden dengelendiği bir dönem olarak okuyoruz. Türkiye girişimcilik ekosistemi, artık sadece büyümekle değil, küresel fırsatlara yakınlaşmakla da tanımlanıyor. 2024'te gerçekleşen halka arzlar, unicorn seviyesindeki yatırımlar ve başarılı satın almalar, bu dönüşümün yapı taşlarını oluşturdu." dedi.

EN BÜYÜK PAYI ERKEN AŞAMA YATIRIMLARI OLUŞTURDU

Erken aşama yatırımlar, 4 işlem ile toplam işlem hacminin %61'ini oluşturarak işlem hacminde en büyük payı alırken, tohum aşaması yatırımlar 47 işlem ile toplam işlem hacminden %17'lik bir pay aldı. İşlem adedi bazında, tohum aşaması yatırımlarını 7 işlem ile startup satın alımları takip ederken bu satın alımların toplam açıklanan işlem hacmindeki payı ise %8 olarak gerçekleşti. Yatırım faaliyetlerinde Netcad'in aldığı geç aşama yatırımıyla birlikte, 2025 yılının ilk çeyreğinde tohum, erken aşama, geç aşama ve şirket satın alımları dahil olmak üzere tüm yatırım aşamalarında en az bir işlem gerçekleşti. Dikkat çekici bir şekilde en büyük 10 işlemin 5'i tohum aşamasında gerçekleşti ve ilk 10 işlem toplam işlem hacminin %95'ini oluşturdu.

İŞLEM ADEDİNDE YERLİ YATIRIMCI, İŞLEM HACMİNDE İSE YABANCI YATIRIMCI ÖNDE

İşlem adedinde yerli yatırımcılar öne çıkarken, işlem hacmi açısından yabancı yatırımcılar başı çekti. Yerli yatırımcılar 49 işlemle toplam işlem hacminin %39'unu oluştururken, yabancı yatırımcılar sadece 10 işlemde yer almalarına rağmen işlem hacminde %61 paya sahip oldu.

FINTECH İŞLEM ADEDİNDE, OYUN İŞLEM HACMİNDE ZİRVEDE

En fazla işlem adedi, 12 işlem ile fintech dikeyinde kaydedildi, bunu 9 işlem ile yapay zekâ ve 7 işlem ile sağlık teknolojileri izledi. Toplam işlem hacmi açısından ise oyun sektörü, 3 işlemle 24,5 milyon ABD doları yatırım alarak ilk sırada yer aldı. Fintech, 23,4 milyon ABD doları hacim ile ikinci sırada gelirken, SaaS ise 10 milyon ABD doları ile üçüncü sırada yer aldı.