ABD Başkanı Donald Trump, son olarak 'İran'ın elektrik santrallerini hedef alma' kararını 6 Nisan'a kadar durdurduğunu ve müzakerelerin "çok iyi gittiğini" açıkladı. Son günlerde Orta Doğu'da oluşan olası barış ortamı, yatırımcıların da odağına girdi. İnfo Yatırım Kıdemli Araştırma Uzmanı Egehan Turgut ile olası barış durumunda Borsa İstanbul'da yatırımcıların hangi sektörlere odaklanabileceği üzerine konuştuk. İşte Turgut'un platinonline.com'a özel yaptığı o analiz:

"İran-ABD-İsrail hattındaki jeopolitik gerilimin kalıcı şekilde azalması ya da sona ermesi, küresel piyasalarda olduğu gibi BIST açısından da önemli bir normalleşme sürecini beraberinde getirebilir. Özellikle petrol fiyatlarında düşüş yaşanması ile enerji maliyetlerinde aşağı yönlü bir hareket beklenebilir. Türkiye gibi enerji ithalatçısı ülkeler açısından bu durum, enflasyon görünümünü iyileştirirken, kur riskini azaltarak ülke risk primini düşüren bir etki yaratabilir. Dolayısıyla BIST üzerinde jeopolitik kaynaklı baskının azalması ile genel anlamda daha olumlu bir süreç yaşanması beklenebilir. Barışın sağlanması durumunda pozitif etkilenmesini beklediğimiz sektörler ise aşağıdaki gibidir.

Havacılık Sektörü:

Olası bir barış durumunda havacılık sektörü en hızlı ve güçlü tepki vermesi beklenen sektörlerin başında gelmektedir. Jeopolitik tansiyonun düşmesi, hava sahası risklerinin azalarak trafiğin artması ve özellikle brent petrol fiyatlarında olası geri çekilme yaşanması ile havayolu şirketleri açısından maliyet avantajı oluşabilir. Bu kapsamda THYAO ve PGSUS gibi havayolu şirketleri hem maliyet tarafında yaşadıkları avantaj hem de artan uçuş sayıları ile gelir tarafında güçlenmeler yaşayabilir. Bunun yanında, trafikte yaşanacak artışın etkisiyle TAVHL ve CLEBI gibi şirketlerde de olumlu bir etki yaratabilir.

Bankacılık:

Bankacılık sektörü, jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte enflasyonist baskının hafiflemesi ve makro dengelerin iyileşmesinden doğrudan fayda sağlayacak olan sektörlerden birisi olarak ön plana çıkmaktadır. Petrol fiyatlarındaki geri çekilme ile enerji maliyetlerindeki düşüş enflasyonist baskıyı azaltırken, TCMB'nin daha gevşek bir para politikası izlemesine neden olabilir. Bu çerçevede faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, kredi büyümesini ve bankaların değerlemelerini olumlu anlamda etkileyecektir. Aynı zamanda Türkiye CDS priminde düşüş yaşanması yabancı yatırımcı girişini de artırabilir. Bu süreçte AKBNK, GARAN, ISCTR ve YKBNK gibi büyük ölçekli bankalar barış ortamından en hızlı şekilde olumlu anlamda etkilenecek şirketler arasında ön plana çıkmaktadır.

GYO:

GYO tarafında ise faiz dinamikleri belirleyici rol oynamaya devam edecektir. Jeopolitik risklerin azalması ile enflasyonist baskının hafiflemesi ve buna bağlı olarak faiz indirimi sürecinin tekrardan gündeme gelmesi kredi koşullarını iyileştirerek konut finansmanını daha erişilebilir hale getirebilir. Bu durum kredi genişlemesi üzerinden konut talebinin reel olarak artmasına zemin oluşturabilir. Artan talep hem konut fiyatlamaları hem de projelerin satış hızları üzerinde olumlu bir etki yaratabilir. Bu çerçevede EKGYO, ISGYO, TRGYO gibi şirketler faiz indirimi ve talep canlanması senaryosundan olumlu etkilenecek hisseler arasında değerlendirilebilir.

Holdingler:

Holdingler bölgedeki jeopolitik riskin azalması ile portföylerindeki farklı sektörlerin eş zamanlı olarak iyileşmesinden fayda sağlayabilirler. Türkiye risk primindeki düşüş ile artan yabancı yatırımcı ilgisi holdinglerin değerlemesinde katkıda bulunabilir. Bu süreçte KCHOL ve SAHOL gibi şirketler hem iştirak performansındaki iyileşmeler hem de değerleme çarpanlarındaki genişleme sayesinde pozitif olarak ayrışabilirler.

Sanayi:

Savaşın bitmesiyle birlikte enerji fiyatlarında yaşanacak olan olası düşüş ve lojistik maliyetlerinin azalması sanayi şirketleri açısından olumlu bir hava yaratabilir. Özellikle enerji girdisi yoğun bir şekilde üretim yapan şirketlerde bu etki daha da belirginleşebilir. EREGL, SISE, KLSER gibi şirketler daha düşük enerji maliyetleri ile pozitif olarak ayrışabilir. Bununla birlikte piyasalardaki sıkılaşmanın azalması ve risk algısının düşmesi hem yurtiçi hem de yurtdışı sipariş akışını da destekleyebilir."

Bu haber çalışması yatırım tavsiyesi olmamakla birlikte Borsa İstanbul'a dair analiz içermektedir.