Bir stratejistten Borsa analizi var: Yorumları ne?

Mustafa Aşkın, "Her duyulan, her görülen hisse senedini almaktan ziyade temel analizi daha iyi yaparak, seçici şekilde hisse senedi alarak bir portföy oluşturmak yatırımcı adına daha olumlu" diyor.

Aşkın'ın yorumları şöyle:

Borsalar bazen her şeyi negatif bazen de olması gerekenden pozitif fiyatlarlar. Bunlara biz anomali diyoruz. Bizim borsa geçtiğimiz iki yıl boyunca her şeyi o kadar negatif fiyatlamıştı ki yine sizlerle konuştuğumuz yayınlarda ben şu benzetmeyi yapıyordum: İstinye'nin üstünde bulut görünce satış yapıyordu borsadaki yatırımcılar.

Şimdi ise bulut da görseler nasıl olsa güneş açacak diye alım yapıyorlar. Biraz da pozitif tarafı ağırlık kazanan bir borsamız var. İlk 4 ayda sağlam durdu. Özellikle dış şoklara karşı da toparlanmayı bildi. Ama bu sürdürülebilir mi ona bakmak lazım. Görünen o ki bu yıl içinde bizim faiz indirimi yapma şansımız çok az. Olursa sonbahara doğru belki çok minik bir faiz indirimi olur. O da işler yoluna giderse. Dolayısıyla faiz ve borsanın genellikle ters hareket ettiğini bildiğimiz iki tane ayrı finansal yapıdır. Dolayısıyla önümüzdeki dönemde Borsa İstanbul'da bu aşamadan sonra çok daha hızlı bir hareketin devam edeceğini beklemiyorum.

Ancak gücünü koruyacaktır. Zaman zaman düzeltmeler olacaktır. Özellikle Körfez'den gelecek haber akışları ve Türkiye'deki enflasyonist eğilime bağlı olarak bazen düzeltmeler yapabilecektir. Ama önümüzdeki dönemde bu gücü koruyarak en azından 2025 ve 2024'teki gibi her şeyi olumsuz algılamayacağını sergilemiş olması bence yatırımcı açısından iyi bir haber.

Nereye gidebiliriz? Olumlu haberler ve olumlu hava devam ederse 17 binlere gideriz. Ama üstüne gidebilmek için hem Türkiye'de hem dünyada diğer şartların daha da olumluya gitmesi lazım.

Bu da çok kolay değil. Faizin yüksek kalmış olmasının yarattığı bir bilanço negatifliği etkisi var. Bilançolarda hala faizin baskısını, hala onunla ilgili borçlanma maliyetlerinin yüksek olmasının etkisini görüyoruz. Bu karlılıkları düşürüyor. Bu halka bilançolarda öz sermaye karlıklarını azaltıyor.

Ama buna rağmen piyasa kendini diri tutuyor. Bundaki temel motivasyon gerek yurt içi gerek yurt dışı kurumsal yatırımcının bizim borsaya ilgisinin biraz daha artmış olması. Enflasyona göre hisse senetlerinin oldukça cazip olarak değerlendirilmiş olmasının etkisi de yok değil. Teknik anlamda kısa vadede konuşmak gerekirse 15.000 ve 14.700 destek seviyeleri Borsa İstanbul 100 Endeksinde.

Olurda hani ikinci bir tur savaş olursa 14.200-14.000 endekslere hızlı bir geri çekilme de yaşayabiliriz. Dolayısıyla yatırımcıların biraz haber akışına dikkat etmesi lazım.

Dolayısıyla yatırımcıların biraz haber akışına dikkat etmesi lazım. Diğer yandan da enflasyon önleme politikalarının özellikle şirketleri nasıl etkileyeceğini iyi analiz etmeleri lazım. Bu yüzden her duyulan, her görülen hisse senedini almaktan ziyade temel analizi daha iyi yaparak, seçici hisse senedi alarak bir portföy oluşturması yatırımcı adına daha olumluymuş gibi görünüyor buradan baktığımızda.